Marchés financiers en turbulence : comment accompagner vos clients face à l'incertitude ?

Les marchés financiers américains traversent une période de forte instabilité. En quelques semaines, le Nasdaq et le S&P 500 ont accusé des pertes notables. Tesla a perdu près de 50 % de sa valeur en trois mois, les "Magnificent 7" sont sous pression, et l’indice Russell 2000, thermomètre des PME cotées, est en recul. Dans ce climat incertain, les conseillers en gestion de patrimoine doivent redoubler de vigilance et d’analyse pour orienter leurs clients avec justesse.

Comprendre les causes de la chute des marchés

Le retour du protectionnisme américain

La décision de Donald Trump, officialisée le 2 avril, d’instaurer de nouveaux droits de douane massifs a précipité les marchés dans l’inquiétude. Cette fois-ci, la politique commerciale vise large : 10 % sur toutes les importations, avec des surtaxes de 34 % sur les produits chinois et de 20 % sur les biens européens. C’est un changement de cap assumé vers une économie plus fermée.

Une inflation sous pression

Ces taxes ne pénalisent pas directement les exportateurs étrangers, mais les importateurs américains, qui répercutent mécaniquement la hausse des coûts sur les prix à la consommation. Dans un contexte déjà tendu sur les prix de l’énergie et de l’alimentation, cela ravive la crainte d’un retour durable de l’inflation.

Une croissance qui fléchit

En réponse à ces annonces, Goldman Sachs a abaissé ses prévisions de croissance pour les États-Unis à 1,5 % pour 2025. L’économie pourrait ralentir sous l’effet conjugué de la perte de compétitivité, du retrait des investissements internationaux, et de la baisse de la demande intérieure.

Le risque de stagflation

Combinaison redoutée par les investisseurs, la stagflation, stagnation de la croissance + inflation persistante, complique fortement l’action des banques centrales. La FED est piégée entre le besoin de contenir l’inflation et celui de relancer l’activité. Pour les marchés, ce scénario est le plus difficile à valoriser.

Comment adapter les portefeuilles de vos clients ?

1. Aider à gérer les émotions

La volatilité des marchés peut générer du stress et des décisions irrationnelles. Un accompagnement psychologique et pédagogique est essentiel pour aider vos clients à ne pas réagir sous l’effet de la panique.

L’histoire boursière montre que :

• Un marché baissier dure en moyenne 367 jours.
• Une correction (-10 % à -20 %) dure environ 54 jours.
• Ceux qui cèdent à la panique encaissent habituellement les plus grosses pertes.

Approche conseillée :

• Expliquer l’historique des marchés et la nature cyclique des corrections.
• Encourager l’investissement progressif avec le DCA (Dollar Cost Averaging) pour éviter de tenter de prédire le point bas.
• Réaliser des points réguliers pour rassurer et garder une vision long terme.

2. Diversifier les allocations pour limiter l’exposition aux chocs sectoriels

Une bonne diversification reste la clé pour limiter les risques liés à la concentration sectorielle ou géographique :

• Diversification géographique : Rééquilibrer vers des zones moins affectées par la crise, comme l’Europe et les marchés émergents.
• Diversification sectorielle : Réduire l’exposition aux valeurs technologiques si elles sont surpondérées et réallouer vers des secteurs plus résilients (santé, consommation de base, infrastructures).
• Diversification des classes d’actifs : Intégrer des obligations, de l’immobilier, des matières premières ou encore des placements alternatifs (private equity, SCPI) pour stabiliser la performance du portefeuille.

Points d’attention :

• Évaluer l’impact des taux d’intérêt sur les différentes classes d’actifs.
• Intégrer des stratégies de gestion alternative (hedge funds, actifs non cotés) pour renforcer la résilience.
• Identifier les opportunités de revalorisation dans les secteurs défensifs.

Un portefeuille bien diversifié permet d’atténuer les impacts des fluctuations de marché et d’optimiser le rendement ajusté au risque.

3. Adapter la stratégie à la situation financière des clients

Chaque client a une tolérance au risque et une situation financière unique. Il est crucial d’analyser leur besoin de liquidité et leur horizon d’investissement avant d’effectuer des ajustements.

• Vérifier que l’épargne de précaution est suffisante (trois à douze mois de dépenses) pour éviter des ventes forcées en cas de besoin urgent de liquidités.
• Revoir les objectifs d’investissement avec le client pour assurer une cohérence avec sa situation actuelle.
• Adapter les allocations d’actifs en fonction des priorités à court, moyen et long terme.
• Effectuer des scénarios de stress-test pour évaluer la résilience du portefeuille en période de crise.

4. Ajuster le portefeuille en fonction du profil de risque

Il est primordial d’adapter la gestion des portefeuilles en fonction du profil de risque de chaque client :

• Profil prudent : privilégier des actifs plus stables tels que les obligations souveraines, les fonds en euros et les placements à capital garanti. L’objectif est de limiter la volatilité et préserver le capital.
• Profil équilibré : maintenir une répartition mixte entre actions et obligations pour préserver un certain potentiel de croissance tout en limitant la volatilité. L’ajustement sectoriel peut être pertinent pour réduire l’exposition aux zones les plus impactées.
• Profil dynamique : repérer des opportunités sur des valeurs sous-évaluées et renforcer l’exposition à des secteurs porteurs sur le long terme, comme la transition énergétique ou les infrastructures.

Actions à mettre en place :

• Surveiller les allocations pour éviter une surpondération involontaire dans un secteur en difficulté.
• Profiter des baisses de marché pour renforcer progressivement des positions stratégiques.
• Ajuster les expositions aux obligations en fonction des politiques monétaires à venir.

Un suivi régulier permet d’ajuster la stratégie selon l’évolution des marchés et des besoins des clients.

Accompagner les clients face au bruit médiatique pour transformer l’incertitude en opportunité

Les périodes de crise génèrent un flot continu d’informations anxiogènes. Il est essentiel d’aider les investisseurs à prendre du recul et à se concentrer sur les fondamentaux économiques et les objectifs long terme. En adoptant une approche rationnelle, en diversifiant intelligemment et en ajustant les stratégies d’investissement, vous pouvez offrir à vos clients une vision apaisée et proactive de leur gestion patrimoniale.

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Conseils pratiques :

• Éduquer sur les cycles économiques et les mécanismes des marchés.
• Organiser des réunions pédagogiques pour décrypter la situation avec des données chiffrées et des perspectives objectives.
• Proposer des analyses macroéconomiques pour contextualiser les événements et éviter les décisions impulsives.

Les marchés connaissent des cycles et traverser une période de turbulences est une étape inévitable. Cependant, chaque crise porte en elle les germes d’une reprise et d’opportunités pour ceux qui savent les identifier. En guidant vos clients avec pédagogie et stratégie, vous les aidez à transformer leurs incertitudes en décisions éclairées et leur capital en croissance durable.

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